Pemulihan permintaan yang lambat memacu deflasi di Jepang

Indeks kepercayaan dunia usaha Bank of Japan's Tankan akan meningkat sedikit karena ekonomi keluar dari resesi pasca perang terburuk sebagai perusahaan menjadi lebih tertekan karena kenaikkan yen akan mengikis laba.

The Tankan indeks sentimen di antara manufaktur besar akan naik 6 poin ke minus 27 pada bulan Desember, menurut perkiraan median dari 16 ekonom yang disurvei Bloomberg News. Ini akan menjadi peningkatan terkecil sejak kuartal pertama. Sebuah angka negatif berarti pesimis melebihi jumlah optimis.

Sentimen telah berkurang oleh kenaikkan yen tertinggi selama 14 tahun terhadap dolar, yang mengancam keuntungan dan pangsa pasar untuk perusahaan-perusahaan dari Toyota Motor Corp untuk Canon Inc. Yukio Hatoyama Perdana Menteri dan Gubernur bank sentral Masaaki Shirakawa, sedang menyiapkan langkah-langkah darurat untuk memerangi deflasi, akan melihat laporan untuk petunjuk optimisme perusahaan pada saat pengeluaran stimulus global habis.

"Kita mungkin mulai melihat bahwa pemulihan adalah menyelinap ke macet," kata Hideo Kumano, kepala ekonom di Dai-Ichi Life Research Institute di Tokyo dan mantan pejabat bank sentral. "Hasilnya akan menjadi faktor penting bagi pemerintah dan BOJ ketika memutuskan bagaimana harus bertindak dalam perlambatan ekonomi ini."

Laporan ini disebabkan at 8:50 am waktu Tokyo pada tanggal 14. Indeks membaik 15 poin di bulan September dan 10 poin pada bulan Juni, ketika naik dari rekor rendah minus 58. Ekonomi tumbuh untuk pertama kalinya dalam lima kwartal dalam periode April-Juni.

The Nikkei 225 Stock Average telah menurun lebih dari 6 persen dalam tiga bulan terakhir. Yen naik ke 84,83 per dolar on Dec 27, sekitar 10 persen lebih tinggi dari produsen besar 'tahun fiskal prakiraan untuk mata uang yang diterbitkan pada bulan Oktober.

Scaling Kembali

Eksportir scaling kembali rencana pengeluaran mereka. Perusahaan besar berencana untuk memotong pengeluaran modal oleh 11,3 persen tahun fiskal ini, menurut survei para ekonom. Sosok membandingkan dengan penurunan 10,8 persen bahwa Tankan menunjukkan tiga bulan lalu.

Shirakawa mengatakan bulan ini yen naik dan jatuhnya harga saham mungkin memiliki "dampak merugikan" pada sentimen korporasi. Bank sentral dirilis 10 trillion yen ($ 113 milyar) program kredit minggu lalu, suatu langkah yang Wakil Perdana Menteri kata Naoto Kan membantu melemahkan yen.

Hatoyama memperkenalkan 7.2 trillion yen paket stimulus pada Dec 8, yang pertama sejak berkuasa pada bulan September. Rencana kerja termasuk subsidi, pinjaman jaminan dan insentif untuk membeli produk-produk hemat energi.

Toyota Motor, pembuat mobil terbesar Jepang, berencana untuk memotong penanaman modal sebesar 70 billion yen dari rencana awal untuk tahun yang berakhir Maret, Inc Nikkei survei menunjukkan on Dec 30.

Kapasitas Pabrik

Bahkan di tengah kebangkitan permintaan ekspor menyusul $ 2 triliun pengeluaran stimulus global, lebih dari sepertiga kapasitas pabrik secara nasional menganggur, perusahaan memberikan sedikit ruang untuk memperluas pabrik dan pembelian peralatan.

"Meskipun siklus pemulihan ekonomi berlanjut, tidak mudah untuk mengatasi kelebihan kapasitas pabrik yang ada," kata Ryutaro Kono, kepala ekonom di BNP Paribas di Tokyo. "Sulit membayangkan perusahaan memiliki insentif yang lebih besar untuk meningkatkan investasi bisnis hanya karena tingkat produksi telah meningkat sedikit."

Laporan baru-baru ini juga menunjukkan pertumbuhan lambat. Produk domestik bruto naik satu tahunan 1,3 persen kuartal terakhir, sepertiga lebih rendah dari laporan awal pemerintah. Perekonomian Watchers indeks, ukuran sentimen pedagang, jatuh oleh catatan paling pada bulan November, kata Kantor Kabinet pada tanggal 8.

"Berlanjutnya kesenjangan output besar, mengintensifkan perang harga dan lonjakan yen akan berdampak negatif pada sentimen bisnis, terutama di kalangan eksportir," kata Hiromichi Shirakawa, kepala ekonom Jepang di Credit Suisse Group AG di Tokyo dan mantan pejabat bank sentral.

Penurunan harga telah menekan keuntungan, mendorong pemerintah untuk menyatakan bulan lalu bahwa negara ini kembali ke deflasi dan mendorong Bank of Japan untuk berbuat lebih banyak untuk memacu perekonomian.

Tankan indeks kepercayaan yang besar antara perusahaan jasa akan dikurangi 23, sedikit berubah dari bulan Oktober minus 24, menurut perkiraan median ekonom. Upah telah jatuh selama 17 bulan hingga Oktober.

Tidak semua berpikir redup prospek bagi perusahaan. Permintaan dari Asia, terutama Cina, Jepang membantu ekspor dan produksi. Ekspor jatuh pada laju paling lambat dalam satu tahun pada bulan Oktober dan hasil industri meningkat untuk bulan kedelapan. Perekonomian Cina, Jepang terbesar di pasar luar negeri, tumbuh 8,9 persen pada kuartal ketiga, ekspansi tercepat dalam satu tahun, memacu permintaan untuk mobil Jepang dan elektronik.

"Yang terburuk telah berlalu bagi pendapatan perusahaan," kata Yoshimasa Maruyama, ekonom senior di Itochu Corp di Tokyo. "Kami mungkin akan terus melihat perbaikan dalam sentimen pabrik besar."